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外汇电子化通讯网络交易平台
发布时间:2014-07-09 我要分享
零售外汇交易平台有两种基本的模式,一种是单一做市商平台,一种是ECN平台。
单一做市商平台,是指这个平台内可供零售客户交易的汇率报价是由唯一的一个做市商提供的,一般情况下,这个做市商就是零售客户交易帐户所在的外汇交易商。ECN平台,即电子通讯网络(英文全称为Electronic Communication Network),在金融领域内是指股票经纪商或外汇经纪商为他们的客户建立的电子化交易平台。
ECN(Electronic Communication Network)电子通讯网络,在各个银行及外汇交易平台之间选择最有利于客户头寸的价格来成交,经纪公司赚取适当低比例的佣金。
ECN上的费用分两部分,一个就是佣金,这个比例一般很低。另一个部分就是所 说的点差点差不固定。比如活跃的时候,欧元美元一般一个点点差。经纪公司不赚取点差费用.
由于外汇市场十分巨大,没有中央交易所,外汇交易都是在场外进行的。ECN交易可以让你直接进入外汇市场(银行间市场),在这里您可以和其他交易员交易,您的定单在市场上真实体现并被其他人所见,反过来别人也可以介绍他们的订单,如果价格匹配,交易就达成了。
ECN的下一个方向是使外汇市场更加贴近股市模型,也是所有经纪商未来将要发展的路线。
当历史翻过二十世纪的时候,正是美国股票市场处于历史最高峰的时期。在美国股票市场的疯狂之中,一个新生的市场交易模式迅速地崛起,这就是在美国证券市场上被人们经常提起的ECN,全名Electronic Communication Network,中文直译为电子通讯网络
从文字的角度来看,无论是ECN的英文全名还是中文的翻译都无法使读者把它和证券市场连接起来。然而,ECN却是美国证券市场在二十世纪九十年代中期互联网时代发展迅速的一个新生事物。在美国的OTC(Over The Counter)市场上ECN已经被认可为一种可替代交易所撮合功能的交易系统(Alternative Trading System)。ECN的商业运行模式被美国的证券行业普遍认为是一个典型的全自动化的电子证券交易所。
STP与NDD

STP 直通式处理系统 模式

通过直通式处理系统 (straight through processing system - STP),让客户的下单发送到银行,按银行的价位接近即时交易。交易量偏高期间可能出现单子悬空,表示单子已经执行但仍然留在挂单窗口。一般来说,这样的单子已经执行,只是还需要一点时间等待银行确认。交易频繁期间,可能出现多项下单需要等待处理。等候的单子增加有时会影响银行延迟确认部分单子,视乎单子的种类,情况可能不同。
ECN平台准确的说是"ECN+STP"平台。

NDD 无交易员平台 模式

ECN 和 STP 均类属NDD无交易员平台模式。
采用无交易员平台的交易商依靠收取交易佣金或者通过加大点差来赚取利润。无交易员平台的交易商可能属于STP类型,也可能属于ECN+STP类型(简称ECN)。NDD无交易员平台具有透明、报价好和快速成交的优势。透明性意味着客户可以进入真实的外汇市场,客户订单直接输送至银行间市场,自动执行。无交易员的报价通常较低,并且成交迅速。

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