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MiFID II、GDPR和ESMA并非可怕三人组
发布时间:2018-02-24 来源:数汇金融网 我要分享

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本文作者是一家在线外汇交易经纪商的高级特约撰稿人BenLovell-Viggers。

一直以来,我们有一个不错话题作为饮水机旁的谈资——金融泡沫。泡沫是金融愚蠢历史上的标点符号,就规模而言,首当其冲的是传奇的1720年南海泡沫。它促成了一系列违法的投资计划,一个比一个荒谬,例如发射方形炮弹的加农炮,以及引人注目但不可思议的“拥有巨大优势,但没有人知道是什么”的项目。敢于冒险的人用美丽的谎言净赚2000英镑,足以让他们自己及其家族终生喝上上等威士忌。泡沫破裂后不久,英国经济随之崩溃。作为回应,政府制定了1720泡沫法案,规定在未获得皇家特许的情况下成立股份公司是非法的,这或许是金融市场监管的第一次尝试。

快进到21世纪,我们仍然看到人们成为骗局的受害者,尤其是在金融服务领域。一家全球知名经纪商的合规主管Eleana Massoura表示:“尽管在过去10年里出台了大量监管措施,但投资者仍发现自己在金融产品和投资回报方面走错了路,部分原因是缺乏信息,部分是因为一些服务提供商的不道德行为。科技使数百家公司得以上线提供服务,而监管机构有时难以跟上步伐。”

尽管仍存在一些漏洞,让肆无忌惮的人利用投资者,但像ESMA(欧洲证券和市场管理局)这样的国际监管机构正在努力介入。最显著的监管措施是MiFID II(金融工具市场指令II),其之前版本MiFIR和GDPR(通用数据保护法规)。

MiFID II、GDPR和ESMA

2007年首次实施的一项监管规定是MiFID II的基础,旨在使零售和机构投资者的投资更加透明,尤其是在规范监管披露方面。简而言之,它要求金融机构在客户使用产品之前向其披露所有的成本、收费和费用,包括管理费、咨询费、托管费、基金认购和赎回费。值得注意的是,它还要求这些成本以当地货币通过百分比的方式表示。MiFID II建立在这一立法基础之上,并扩大了监管范围,将商品、货币、信贷产品及其衍生品纳入其中,具备更严格的政策来保护客户资金。

GDPR开始加强对欧盟所有个人的数据保护,旨在帮助人们重新控制其个人信息,同时简化企业的监管。不合规风险会带来严重的后果,因此负责任的公司将这作为一项业务优先事项。乍一看,GDPR可能看起来不像金融服务监管,然而这是至关重要的。交易者在进行交易前必须披露大量敏感数据,GDPR的目标是确保这些信息保密,对不披露数据泄露事件的公司处以巨额罚款。

ESMA是一个独立的欧盟监管机构。通过加强投资者保护和促进稳定有序的金融市场,有助于维护欧盟金融体系的稳定。它将欧洲经济区内的所有投资公司都纳入一个更为严格的监管框架。

这些规定如何影响交易者?

特别是MiFID II,要求金融服务提供商提供全面的报告和披露。这将影响到交易者或其他任何注册金融服务的人。最重要的变化包括交易报告需求。投资者将有义务提供“自然人识别码”——必须在交易发生前提供的唯一ID代码。这也适用于由计算机算法生成或执行的交易。反过来,投资公司需要通过要求客户提供其护照或国家身份证号码,来验证客户的身份识别码。监管机构在ID确认要求方面的精细水平表明,数据保护必将占据中心位置——这正是GDPR的切入点。同时,ESMA确保了数据保护措施的执行,然而金融服务公司仍然需要向监管机构保证,他们已经将相关的安全协议纳入其中,包括权限和数据访问的有关协议。

接下来呢?

MiFID II在今年1月3日开始生效,但公司应该在2017年就已经做好了合规准备工作。Massoura解释说:“虽然这些规定在某些领域看起来很苛刻,但他们都有一个目标——保护投资者。我们欢迎新规定,并且已经将部署了合规架构,对此我们很满意。我们认为,一个合规的行业对客户和服务提供商都有好处。”


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